Speqta

Analys av Speqta

Bolaget som gått under radarn med mångdubblingspotential ? 
Bolagsintroduktion: (Source Avanza)
“Speqta är verksamma inom digital marknadsföring. Bolaget erbjuder produkter och tjänster som berör prestationsbaserad marknadsföring av E-handelsbutiker. Den egenutvecklade tekniska plattformen baseras på big-data analys och leadgenerering, som använd vid utvärdering av konsumentbeteenden. Störst verksamhet återfinns inom den nordiska marknaden.”

Under Jan 2020 gjorde man en riktad NE mot ett visst antal investerare bland annat Erik Selin och Swedbank Robur. Bolaget tog in 125 milj kronor via ett sk. accelererat bookbuildings-förfarande till en kurs om 7,10 SEK vilket var en rabatt om 4,1% mot kursen i Januari 2020. Pengarna användes för att förvärva 100% av aktierna i Rahalaitos, vilket är den finska motsvarigheten till “Lendo”. 

2020 var ett turn-around år för Speqta som för första gången levererade ett positivt kassaflöde och en vinst om 27,2 milj. 

Bolagets finansiella mål för 2022 är Omsättning om 600 milj och EBITDA resultat på 120 milj. 
Detta har bolaget bekräftat vid samtliga kvartalsrapporter under 2020.

Bolagets triggers i närtid:
– Global Lansering av Bidbrain, deras nya SaaS-lösning för e-handlare. (Q2 21)
– Lättnader i räntetak i Finland (Q3 21)
– Förvärv (Q2-Q4 21) 

Översikt i siffror (Source Börsdata)
Omsättning 2020 : 219,8 milj (+115%, 2019)
Bruttoresultat 2020: 130,7 milj (+400%, 2019)
EBITDA marginal: 31,3% 2020
PE 11 (2021-03-17)
PEG – 0,01 (Q4 2020)
Avkastning på Eget kapital 9,9% (Q4 2020)

Mina tankar varför Speqta är en intressant investering: – Bolaget har konsoliderats på 4,2-4,7 SEK under större delen av 2020. Har inte lyft trots att E-handel och AI blivit otroligt hett. Bolaget ligger välpositionerad och helt rätt i tiden. 
– Bolaget dalade från ca 8 kr i början på 2020 då man förväntade sig att pandemin skulle slå hårt mot bolaget. Men istället har man levererat omsättningstillväxt enligt följande:
– Q1 91%
– Q2 141%
– Q3 79 %- Q4 62 %

-EBITDA resultat som redan idag ligger i nivå med deras mål för 2022. (20% per år)
EBITDA växte i Q4 med hela 500%.
– Bolagets målsättning är att 2022 omsätta 600 milj samt EBITDA om 20%. Detta har man återbekräftat vid varje kvartalsrapport sedan målen antogs.
– Bolaget skall växa med 20% organiskt eller via förvärv per år. 
– Bolaget har anläggningstillgångar om ca 450 milj kr vilket innebär 150% av börsvärdet.
– Bolaget handlas idag om PE 11 vilket är otroligt låg för ett tillväxtbolag. 
– PEG ligger runt +/- 0. 
– Insynspersoner som var med i den riktade emissionen har ett lock up avtal på 7,10 kr fram till 2022 vilket är ca 80% uppsida från dagens kurs.
– De största aktieägarna äger tillsammans 82% av bolaget. Låg free float om endast 18% gör att aktien kan stiga rejält vi

Aktien står i skrivandets stund i 4,70 SEK, BV på ca 300 milj. (2021-03-17)Räknar vi med samma vinstmarginal och PE för 2022 får vi en vinst om 74 milj nästa år samt en kurs om 13,5 kr. Dock är PE för ett Saas-bolag med otrolig vinstpotential väldigt lågt räknat. Räknar vi med en rimligare värdering om PE 15-20 ger detta en kurs om 16,8-24 kr. Vilket skulle innebära en kursökning på mellan 350-450% till 2022-12-31.
Så här skriver VD i den senaste kvartalsrapporten:

“2021 kommer att bli ett händelserikt år för Speqta. Vi har höga förväntningar på Bidbrain inför lanseringen i år. Den globala marknadspotentialen är enorm men vi räknar emellertid med att det kan ta tid att bygga upp större volymer. Bidbrain är transparent, effektivt och enkelt, och framtiden för e-handel. Med hjälp av AI sänker verktyget e-handlarens försäljningskostnader och tydligt ökar intäkterna. Vad beträffar våra jämförelsesajter tror vi på en återhämtning till mer normala nivåer efter sommaren”, kommenterar Fredrik Lindros.
Jag ser själv att detta bolag kan bli en mångdubblare och har därför valt att ta en stor post i detta bolag i väntan på uppvärdering. Ovan är dock endast min analys av bolaget och ingen köprekommendation. Gillar du min analys ? Följ mig gärna på Instagram @zinvestering
Där hittar du fler analyser gjorda från mig.